康同资本经济市场分析 – 2018年10月第2周

高级分析师刘逸桐

美股大跌席卷全球，科技股，中概股和中国股市也受到拖累

• 美股出现较大的技术性回落。美股周三晚暴跌，道指创8个月最大单日跌幅，跌幅3.15%。科技股领跌，纳指重挫4.08%。标普跳水3.27%，至2个月新低，创2016年11月来最长连跌。亚马逊暴跌6.15%，单日市值蒸发超500亿美元。中概股大跌，阿里巴巴下跌5.8%。
  

• 中国股市周四大幅下挫，是受创最严重的股市之一，紧跟美股前一天深度下跌步伐。以科技股为主的深圳市场跌6.5%，上证综合指数跌5.2%，双双创下2016年2月以来最大跌幅。中国市场上，科技股在多重因素冲击下跌势最惨，这些因素包括全球互联网股票遭大规模抛售，以及中美贸易战不断升级直接殃及中国最大的科技供应商等。
  

• 其他科技股主导的亚洲股市周四也大幅下跌。台湾加权指数下挫6.3%，创2008年1月以来最大跌幅。韩国综合指数跌4.4%，日本日经指数跌3.9%。

• 周二亚市早盘，美国30年期国债收益率触及3.4302%，再度创新四年最高位。10年期美债收益率升至3.252%，刷新七年新高。
  

• 北京时间10月11日，人民币中间价报6.9098，下调26点，离岸人民币贬值跌破6.94关口，日内跌约150点。
  

• 10月12日，美元指数(95.0774, 0.0391, 0.04%)跌破95关口，离岸人民币(6.9199,0.0300, 0.44%)升值收复6.89关口。

重要经济指标

• 周二亚市早盘，美国30年期国债收益率触及3.4302%，再度创新四年最高位。10年期美债收益率升至3.252%，刷新七年新高。
  

• 中国海关总署周五公布的数据显示，以美元计，9月份出口同比增长14.5%，进口增长14.3%，贸易帐为顺差316.9亿美元，预期顺差192亿美元，前值顺差278.9亿美元，好于预期。另外，9月份当月，中国对美国进出口4055.4亿元，增长13.1%。其中，对美出口3193.1亿元，增长16.6%；自美进口862.3亿元，增长1.6%。这表明：中美双边贸易互补性比较强，中国有完整的产业链和强大的制造能力，美国市场对中国制造的产品也有比较强的依赖性。这对中美贸易战和解有很好的支持。这也缓解了投资人对中国经济的担忧。
  

• 中国继续刺激经济。下周10月15日起定向降准1个百分点，扣除偿还同日到期约4,500亿元人民币中期借贷便利(MLF)，今次降准料可为市场额外释放约7,500亿元人民币流动性, 对缓解市场的资金紧张，降低融资成本，增加对中小微企业的支持有一定的作用。因为存款准备金是主要用来对冲外汇储备等资金总量的变化，所以此次降准对市场的影响不大。
  

• 在与第一大贸易伙伴美国的紧张关系升级且全球市场遭遇重挫之际，中国周四发行了30亿美元的美元债券，融资成本低到与美国一些实力最雄厚的公司相当。
  

• 美国官员周四对面向中国的核出口实施了新限制，因美方认为中国政府在寻求通过不正当获取核技术以提高本国军力并破坏美国核工业。

后市需关注

• 美股技术性回调很可能已经结束。三季度的业绩报告已经开始。三季度公司的业绩，尤其是高成长公司的业绩将决定纳斯达克的走向，也决定投资经理里调仓的决定。
  

• 油价继续上涨会给印度、中国等对进口石油依赖较大的国家带来压力。